Vokser – men nesten bare på oppkjøp

Rekordtall fra Dachser kan gi inntrykk av solid fremgang. Bildet blir et annet når oppkjøpene trekkes ut.

Den tyske logistikkgiganten Dachser leverer rekordomsetning i 2025, men veksten er i stor grad drevet av oppkjøp – ikke egen drift.

Konsernet økte inntektene til 8,3 milliarder euro, opp 3,1 prosent fra året før. Justert for oppkjøpene er veksten imidlertid marginal, på 0,3 prosent.

Bak veksten ligger særlig integrasjonen av Frigoscandia i Norden, samt oppkjøp i Italia og Sentral-Europa. Disse bidro for første gang fullt ut til konsernregnskapet.

– At vi leverer organisk vekst og vinner markedsandeler innen veitransport, viser robustheten i forretningsmodellen vår, sier konsernsjef Burkhard Eling.

Tydelig todeling

Utviklingen i 2025 viser et mer sammensatt bilde av markedet.

Forretningsområdet Road Logistics økte omsetningen med rundt 7 prosent til 6,9 milliarder euro, drevet av både volum- og etterspørselsvekst. Særlig innen matlogistikk var utviklingen sterk, med en vekst på over 10 prosent.

Samtidig falt inntektene innen Air & Sea Logistics med 12,6 prosent til 1,4 milliarder euro. Årsaken er lavere fraktrater, spesielt på sjøtransport fra Asia til Europa, etter en periode med uvanlig høye priser.

Konsernet peker selv på et krevende marked preget av svak økonomisk utvikling i Europa, høyt kostnadsnivå og økt geopolitisk usikkerhet.

Fortsetter å investere

Til tross for svake markedsutsikter opprettholder Dachser et høyt investeringsnivå. I 2025 investerte selskapet 325 millioner euro, og planlegger å øke dette til over 350 millioner euro i 2026.

Investeringene går blant annet til nettverksutvidelser, digitalisering og klimatiltak.

Samtidig økte lagerkapasiteten med rundt 240.000 pallplasser i 2025, og konsernet disponerer nå over fire millioner pallplasser globalt.

Dachser forventer at markedet vil forbli volatilt også i 2026, blant annet som følge av geopolitisk uro, høye drivstoffpriser og begrenset kapasitet i luft- og sjøfrakt.

Som tidligere år velger det privateide konsernet ikke å rapportere lønnsomhetstall som driftsmarginer eller resultat. Dermed gir presentasjonen av 2025-tallene først og fremst innsikt i topplinjeutviklingen – ikke hvordan veksten faktisk slår ut på bunnlinjen.